De prijzen van zwavel zijn sterk gestegen, met een stijging van wel 600%, en het industriële landschap vertoont duidelijke verschillen.

De chemische markt is volledig ontstoken door zwavel.Van het laagste punt in de tweede helft van 2024 tot nu zijn de zwavelprijzen bijna 600% gestegen in slechts anderhalf jaar.Het is de sterkste rally sinds 2008. Een super bullmarkt die maar één keer per decennium plaatsvindt.De prijzen van de spotmarkt zijn na elkaar door de sleuteldrempels gegaan en de havenvoorzieningen zijn zo beperkt dat het bijna onmogelijk is zwavel te vinden.Upstream raffinaderijen en petrochemische bedrijven oogsten enorme winstenIn het kader van het programma voor de verbetering van de kwaliteit van de landbouwproducten van de Europese Gemeenschappen (EER) heeft de Commissie een voorstel ingediend voor een richtlijn betreffende de onderlinge aanpassing van de wetgevingen van de Lid-Staten inzake de onderlinge aanpassing van de wetgevingen van de Lid-Staten inzake de onderlinge aanpassing.Het is de hele chemische toeleveringsketen aan het hervormen..

De prijzen blijven stijgen, records blijven dalen.

Deze zwavelprijs rally begon in de tweede helft van 2024, en na het invoeren van 2026, is het verschoven in een "versnelde sprint" fase,Met zowel de omvang als de frequentie van de prijsstijgingen die historische records breken.

Op 30 maart steeg de bodemprijs voor de zwaveltender van Dalian tot 6.210 yuan/ton, een enkele stijging van 600 yuan, en bereikte een nieuw hoogtepunt voor de binnenlandse tenderprijzen sinds 2008.De aanbiedingen voor granulair zwavel in de haven van Zhenjiang en de haven van Dafeng zijn gestegen van 7De prijzen stegen met 700-750 yuan per ton, een uiterst zeldzame gebeurtenis. Op 7 juni stegen de prijzen met 700-750 yuan per ton.de basisprijs voor vast zwavel uit lokale raffinaderijen in Shandong is verder gestegen tot 9,800 yuan/ton, met marktverwachtingen dat de werkelijke transactieprijzen 10.000 yuan/ton zouden overschrijden meer dan 2.000 yuan/ton vanaf begin juni, vergeleken met een prijs van slechts 3,850 yuan/ton aan het begin van 2026.

Als men kijkt naar een langere horizon, is de omvang van de stijging nog verbazingwekkender.4740,66 yuan/ton, een stijging van 126,65% van 1,091In Oost-China stegen de prijzen van vast zwavel met 160% op jaarbasis, berekend vanaf het laagste punt in de tweede helft van 2024.De prijzen zijn in anderhalf jaar tijd met bijna 600% gestegen..

De vraag-aanbod onevenwichtigheid stimuleert de rally, geopolitieke conflicten voegen brandstof toe aan het vuur

De belangrijkste drijvende kracht van deze zwavel super stier is een diepe mismatch tussen aanhoudend strakker aanbod en rigide groeiende vraag,Verergerd door verstoringen van de toeleveringsketen door geopolitieke conflicten in het Midden-Oosten, die een reeds krappe markt verder hebben belast.

De binnenlandse zwavelvoorziening is sterk afhankelijk van invoer en raffinaderijen bijproducten ¢ en beide kanalen hebben knelpunten.

• Blokkeerde invoer:Het Midden-Oosten is de belangrijkste zwavelproducerende regio ter wereld (41% van de wereldproductie en 50% van de wereldhandel).Door de verstoring van de scheepvaart door de Straat van Hormuz is het aantal aankomsten sterk gedaaldVan januari tot april 2026 daalde het aantal zwavelvaartuigen dat vanuit het Midden-Oosten aankwam en het vrachtvolume respectievelijk met 67% en 75%.

• Onvoldoende binnenlandse productie:Als bijproduct van een raffinaderij is de productiecapaciteit van zwavel beperkt in haar uitbreidingsmogelijkheid en is de binnenlandse capaciteit sterk geconcentreerd (Sinopec: 8,34 miljoen ton; PetroChina: 3,68 miljoen ton;Rongsheng Petrochemical: 1,21 miljoen ton), waardoor een grote kortetermijnverhoging moeilijk is.

• De voorraden blijven dalen.De huidige zwavelvoorraad in de binnenlandse havens bedraagt ongeveer 900.000 ton, een sterke daling ten opzichte van 2 miljoen ton een jaar eerder en op een meerjarenniveau.

Sterke traditionele vraag gecombineerd met een opleving van nieuwe energieDe vraag naar zwavel is sterk gebleven.

• De traditionele sectoren zoals fosfaatmeststoffen en titaniumdioxide hebben een stabiele vraag, die verder wordt versterkt door de voorbereidingen voor de lentehouderij.

• De nieuwe energiesector is een belangrijke factor geworden.In Indonesië zijn intensief projecten gestart zoals de binnenlandse productie van lithium-ijzerfosfaat en de hydrometallurgische smelting van nikkel., het zwavelverbruik aanzienlijk verhoogt.

• Uit de gegevens van de makelaars blijkt dat de binnenlandse vraag naar zwavel in 2025, 2026 en 2027 naar verwachting respectievelijk 300.000 ton, 5,13 miljoen ton en 4,05 miljoen ton zal bedragen.De groeiende kloof ondersteunt hoge prijsniveaus.

De sterke stijging van de zwavelprijzen heeft zich snel door de gehele industriële keten verspreid, waardoor een gepolariseerde structuur is ontstaan:Ondernemers in de upstream-sector profiteren van gemakkelijke winsten, terwijl downstream-sectoren onder zware druk staan, met scherpe contrasten tussen winst en verlies.

Voor de upstream-raffinaderijen bedragen de brutomarges meer dan 90% en de nettowinsten zijn explosief.
De binnenlandse zwavelproductiecapaciteit is geconcentreerd in Sinopec, PetroChina, Rongsheng Petrochemical en anderen.In lopende prijzenDe bruto marges bedragen meer dan 90%, waardoor een enorme winstmarge ontstaat.

• Sinopec:Het zwavelbedrijf genereerde meer dan 20 miljard yuan nettowinst in 2025. Gebaseerd op een gemiddelde prijs van 6.000 yuan/ton in Q1 2026, zou de nettowinst voor het kwartaal alleen al 8 ‰ 10 miljard yuan kunnen bereiken,Het bedrijf heeft in de loop van die periode ongeveer 50% van zijn nettowinst toegeschreven aan de aandeelhouders..

• particuliere raffinaderijen:Ook Rongsheng Petrochemical, Hengli Petrochemical en anderen profiteren ervan.de prijsstijging verbetert de algemene prestaties aanzienlijk.

De industrieën in de downstream-sector worden geconfronteerd met stijgende kosten, waarbij de winst in verliezen verandert.
Het belangrijkste gebruik van zwavel is in zwavelzuur (meer dan 90%), dat vervolgens wordt gebruikt in fosfaatmeststoffen, titaniumdioxide en andere sectoren.

• Phosfaatmeststoffenindustrie:Voor de productie van 1 ton zwavelzuur is 0,33 ton zwavel nodig. Voor elke 100 yuan/ton stijging van de zwavelprijzen stijgen de fosfaatmestkosten met 45 yuan/ton.de kosten per ton fosfaatmeststoffen bedragen ongeveer 1Het is 500 yuan hoger dan in de tweede helft van 2024, en sommige bedrijven hebben verliezen geleden.

• Titaniumdioxide-industrie:De producenten van titaniumdioxide in de sulfaatindustrie worden getroffen door zowel tekorten aan grondstoffen als stijgende kosten, wat leidt tot aanzienlijk lagere bedrijfscijfers.die vrijwel geen zwavel gebruiken, zijn vlot aan het werk en er is een sterke vraag naar hun producten.

In het licht van de aanhoudend hoge zwavelprijzen zijn de downstream-industrieën begonnen met een gevarieerde reeks zelfreddingsmaatregelen.het marktenpatroon aanpast zich geleidelijkHet is echter onwaarschijnlijk dat de krappe vraag-aanbodsituatie op korte termijn zal veranderen en de hoge prijzen zullen aanhouden.

In december 2025,de Chinese industrievereniging voor zwavelzuur heeft gezamenlijk met de Chinese industrievereniging voor fosfaat en samengestelde meststoffen een speciale vergadering gehouden om de uitvoer van zwavelzuur strikt te controleren., de binnenlandse productie van fosfaatmeststoffen prioriteit te geven en langetermijnleveringsovereenkomsten tussen upstream- en downstream-spelers aan te bevelen.Yuntianhua werkt op volle capaciteit, gebaseerd op goedkope voorraad en gediversifieerde inkoop.Huiyun Titanium koopt pyrite om zelf zwavelzuur te produceren.De LB-groep heeft via verschillende kanalen de grondstoffenvoorziening verzekerd.

Om de voorraden voor de lente te verzekeren en belangrijke industriële grondstoffen, heeft de Algemene Administratie van de Douane nieuwe voorschriften uitgevaardigd.de uitvoer van gewoon industrieel zwavelzuur en van zwavelzuur, bijproduct van smelt, wordt geschorst, een beleid dat voorlopig tot 31 december 2026 van kracht zal blijven. Alleen elektronische hoogzuivere zwavelzuur is toegestaan voor uitvoer onder speciale goedkeuring,met als doel de binnenlandse levering te verzekeren.

Institutionele vooruitzichten: Hoge prijzen zullen zich voortzetten en mogelijk nieuwe records verbreken

Het is onwaarschijnlijk dat de aanbodstrengte vóór het eerste kwartaal van 2026 zal verbeteren.In de context van de wereldwijde energietransitieIn combinatie met nieuwe energie en traditionele chemische stoffen die concurreren om zwavelbronnen, is zwavel een onafhankelijk strategisch mineraal geworden.het is onwaarschijnlijk dat het vraag-aanbod onevenwicht op middellange termijn zal worden verholpen.De verwachting is dat de prijzen zich verder naar boven zullen verschuiven, met de mogelijkheid om opnieuw historische hoogtepunten te doorbreken.

Deze eenmaal in een decennium voorkomende zwavelsuperbulle is niet alleen het gevolg van een onevenwicht tussen vraag en aanbod, maar is ook een weerspiegeling van de herbeoordeling van de waarde van zwavel in het kader van de wereldwijde energietransitie.Ondernemingen in de upstream-sector genieten van grote winstenIn het kader van de nieuwe richtlijnen voor de bescherming van de consument en de bescherming van de consument tegen de uitstoot van gevaarlijke stoffen moet worden nagegaan of de consument in staat is om de risico's van de inbreuk te vermijden en of hij in staat is om de risico's te vermijden.De toekomstige ontwikkelingen zullen afhangen van de situatie in het Midden-Oosten., de invoervolumes en het tempo van de vraaggroei van de nieuwe energiesector.